关于金融系统的趋同性研究—财经金融.doc

关于金融系统的趋同性研究 — 财经金融 金融系统的英文对应是 financialsystem，在国内的研究中也常译为金融制度、金融体系。金融系统的提法则源于 AllenandGale 的“ Comparingfinancialsystems”一书的引进，人民大学的学者周业安、王晋斌认为书中“ financialsystem”所讲述的内容已经远远超出了通常意义上所理解的制度一次的内涵，而将译书定名为比较金融系统，不过其并没有对于金融系统的内涵给予详细的界定，但由于此书产生了一个约定俗成的看法：即一提到金融系统，就专指比较金融系统中所分析的英美为代表的市场 主导型金融系统和德日为代表的银行主导型金融系统。关于两种金融系统模式的划分，源于格申克龙（ Gerschenkron， 1962）对于企业外部融资不同方式的考察；卡林顿和爱德华（ Carington， edwards， 1979）则第一次提出了银行为主（ Bank-based）或资本市场（ Capitalmarket-based）为主的金融系统机构；雷布琴斯基（ Rybczynski， 1984）则正式提出了银行主导（ Bank-oriented）与市场主导（ Market-oriented）这两种不同的金融系统；迈耶（ Mayer， 1994）又提出了银行经济和市场经济（ BankEconomicsandMarketEconomics）的区分；波林（ Pollin， 1995）则继承了赫泽曼（ Hirschmann， 1970）所提出的用脚投票（ Exit）和用嘴投票（ Voice）的划分，而用脚投票即证券持有者退出权的行使，是典型的资本市场为主导的金融系统模式，用嘴投票即银行与企业之间的长期合作关系，是典型的银行为主导的金融系统模式；伯格洛夫(Berglof， 1990， 1995)从不完全契约角度看待金融系统，先将金融系统分为银行主导和市场主导两 种，而后又在此基础上进一步划分了两种不同的融资结构 —— 关系紧密型融资和保持距离型融资，并指出银行融资属于关系紧密型，证券市场融资属于保持距离型。上述划分方式，尽管提法各异，但是基本上可以归纳为“两分法”：银行主导型和市场主导型。 因此，尽管上述两分法的划分可能存在某些问题，但是依旧是目前通行的划分标准，。当然上述划分是存在很多缺陷的，尤其是不能反映许多发展中国家