美国金融危机中对公允价值会计问题的争论—财经金融.doc

美国金融危机中对公允价值会计问题的争论 — 财经金融 在美国愈演愈烈的金融危机中，一些银行家、金融业人士和国会议员将矛头指向美国会计准则，认为第 157 号美国会计准则要求金融产品按照‚公允价值‛计量的规定，在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下，导致金融机构过分对资产按市价减计，造成亏损和资本充足率下降，进而促使金融机构加大资产抛售力度，从而使市场陷入交易价格下跌 —— 资产减计 —— 核减资本金 —— 恐慌性抛售 —— 价格进一步下跌的恶性循环之中，对加重金融危机起到推波助澜的作用。近期，60 名国会议员联名写信给美国证监会 (SEC)，要求暂停使用公允价值计量。他们认为，失灵的市 场常常意味着没有什么价格可以让银行作为基准来‘盯住’，如果银行不必按市值给其资产定价的话，金融危机就会消退。 面对越来越大的对公允价值质疑的声音，在参众两院刚刚表决通过的救援法案中，赋予了 SEC 暂停使用公允价值计量的权利，并要求 SEC在未来 90 天内就公允价值对金融业的影响进行一个全面的研究。 一、对公允价值的最新解释 在巨大的政治和企业压力下， SEC 在 9 月 30 日针对非活跃与非理性市场情况下采用公允价值的会计处理方式发布了指导意见。该指导意见仍然坚持第 157 号准则的原则，并未暂停公允价值的使用，只 是要求企业在为资产确定其公允价值时，如果该类资产缺乏活跃的公开市场交易，则可以通过内部定价，包括合理的主观判断来确定其公允价值。具体来说，指导意见有三层含义： 一是允许企业在没有市场数据作参考的情况下，可运用内部模型或假定条件来估算公允价值； 二是要求企业在确定金融资产是否出现非暂时性减值时，需要运用合理的判断； 三是指出在市场不活跃或交易没有秩序时，经纪商的报价及定价服务不能反映市场交易价格，因此交易价格在衡量金融资产公允价值时可以作为一种考虑因素，但可能并不具有决定性，应降低对其依赖程度。 二、未来影响 从 SEC 的指导意见可以看出， SEC 强调了不能简单依赖不活跃市场情况下的交易价格，公司需要更多地通过对价格下滑时间长短、跌幅以及市场流动性的判断，以及借助内部估值模型和假定条件，来确定金融资产的公允价值。 SEC 的指导意见，可能为美国金融机构 2008 年第三季度的业绩提供一个喘息机会。 SEC 允许公司可以更大程度运用合理判断来确定金融资产的公允价值，