社保基金托管机制和风险控制探讨—财经金融.doc

社保基金托管机制和风险控制探讨 — 财经金融 国际国内托管行业之所以能够蓬勃发展 ,其中一个重要的支持力量就是来自监管机构和市场主体对托管机制在投资运作中能够起到的风险控制作用的认可。那么托管人是如何保障基金资产安全的呢 ?其实只要看看托管人做什么 ,这个问题就比较清楚了。 首先 ,托管银行是委托投资资产的名义持有人 ,为委托资产开设独立的账户并进行独立的会计核算、估值和清算。并且 ,托管银行还要定期与投资管理人核对委托资产的会计核算和估值结果 ,对于场外交易的清算指令 ,托管银行也将根据预留印鉴等相关措施严格审查指令的有效性 ,以保证投资运作的安全准确。 其次 ,托管人还将对投资管理人风险进行严格防范。投资管理人风险包括投资管理人自身的管理风险及其投资运作风险 ,托管银行的风险监控也直接针对这两方面内容。第一 ,投资管理人自身的管理直接影响到其能否合规、合理地运作委托资产 ,这也正是客 户严格筛选投资管理人的原因所在。对这一风险的监控并不是托管人的法定义务 ,但作为一个尽职的托管人 ,其理念应该是尽全力帮助客户规避风险 ,为此 ,在投资管理人按照法定或约定要求为委托人提供相关报告的基础上 ,托管银行也会提供客观的、第三方报告 ,从而使客户能够对投资管理人有一个比较全面的、动态的信息掌握。第二 ,投资管理人投资风险又可以分为两大类 :违规风险和投资组合风险。违规风险是指投资管理人违规投资带来的风险以及其他非投资的违规、违约行为带来的风险。投资组合风险是指投资管理人的投资组合存在的使委托资产遭受损失的风险。对 违规风险的监控 ,主要以投资监督系统提供的数据为基础进行 ,例如对投资比例的监控等。一般而言 ,与对违规风险的控制相比 ,托管人对于投资管理人投资组合风险控制的直接性较弱。因此 ,托管银行着眼于对投资管理人投资组合的风险分析 ,并向客户提供独立的风险分析报告。 这些风险中 ,对能够量化的投资风险 ,托管银行将借助先进的投资监督系统建立有效的风险控制机制 ;而对于不易量化的操作性风险 ,托管银行则通过建立和完善相关信息库来保持勤勉、谨慎的关注 ,并试图从中发现投资管理人潜在的投资风险。 总之 ,托管人所做的事情就 是凭借其专业业务系统、人员和第一手交易清算数据等优势对投资管理人的运作实施全面、深入而持续的监督 ,从而能够及时发现和揭示风险点 ,最终达到风险控制的