BOT项目融资模式.doc

BOT 项目融资模式 1、基础设施特许权 BOT 是英文 Build－ Operate－ Transfer 的缩写，通常直译为“建设－经营－转让”。这种译法直截了当，但不能反映 BOT 的实质。 BOT实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证私人资本具有获取利润的机会。整个过程中的风险由政府和私人机构分担。当特许期限结束时，私人机构 按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。所以， BOT 一词意译为“基础设施特许权”更为合适。 以上所述是狭义的 BOT 概念。 BOT 经历了数百年的发展，为了适应不同的条件，衍生出许多变种，例如 BOOT（ Build－Own－ Operate－ Transfer）， BOO（ Build－ Own－ Operate）， BLT（ Build－ Lease－ Operate）和 TOT（ Transfer－ Operate－ Transfer）等等。广义的 BOT 概念包括这些衍生品种在内。人们通常所说的 BOT 应该是广义的 BOT 概念。“建设－经营－转让”一词不能概括 BOT 模式的发展。 2、 BOT 的历史 近些年来，BOT 这种投资与建设方式被一些发展中国家用来进行其基础设施建设并取得了一定的成功，引起了世界范围广泛的青睐，被当成一种新型的投资方式进行宣传，然而 BOT 远非一种新生事物，它自出现至今已有至少 300 年的历史。 17 世纪英国的领港公会负责管理海上事务，包括建设和经营灯塔，并拥有建造灯塔和向船只收费的特权。但是据罗纳德·科斯（ R.Coase）的调查，从 1610 年到 1675年的 65 年当中，领港公会连一个灯塔也未建成。而 同期私人建成的灯塔至少有十座。这种私人建造灯塔的投资方式与现在所谓 BOT 如出一辙。即：私人首先向政府提出准许建造和经营灯塔的申请，申请中必须包括许多船主的签名以证明将要建造的灯塔对他们有利并且表示愿意支付过路费；在申请获得政府的批准以后，私人向政府租用建造灯塔必须占用的土地，在特许期内管理灯塔并向过往船只收取过路费；特权期满以后由政府将灯塔收回并交