BT融资过程中需要注意的问题.doc

BT 融资过程中需要注意的问题 一、政府在 BT 融资过程中需要注意的问题 政府是国家的行政管理机关，在法律上不便与投资方形成经济合同关系，政府可组建一个项目法人或委托下属单位或委托咨询中介公司，代表政府行使业主的权利，履行业主的义务。政府在招标确定投资方时应严格审查投资方的施工资质，更要严格审查投资方的融资能力与经济实力，例如，投资方的银行信用等级、财务状况等等。采用 FIDIC 合同条款，签订 BT 合同，规范双方的行为，明确双方的权利和义务。以 BT 方式投资基础设施建设，其资金投入量大、建设周期长、投资者对项目带不走，相对于其他具有投入产出功 能的企业， BT 项目投资者承担的风险更大。所以政府与投资者应当在签订的《特许协议》或《投资建设合同书》中把对 BT 项目投资者的优惠政策确定下来，并在各种利益上做出相应让度，实施有利于项目投资的项目管理政策、财税优惠与补贴政策、货币政策、社会保障政策等。并对项目运作中的风险事项如风险范围、风险承担责任方、预防风险成本等做出合理界定并适当负担，以消除 BT 项目投资者的顾虑，切实降低项目投资风险。 二、投资人在融资建设过程中需要注意的问题 BT 是一种投融资方式， BT 项目风险较大，投资人需增强项目风险管理的能力，科学 、合理设计 BT 融资模式，实现有限追索或无追索融资。投资人应避免 BT 项目全额垫资建设，通过项目融资模式的设计，如通过担保存款、可转化债券等代替股本资金的投入，实现以最少的资金投入获得对项目最大程度的控制和占有。 BT 项目最大的风险还是政府信用，政府的债务是否按合同约定按时偿还，必然影响投资者的资金安全和投资回报。投资人除了和政府部门签订“无论提货与否均需付款”协议或“提货与付款”协议外，还应寻求有关保险公司的担保和购买商业保险，尽可能的降低风险，实现“共赢、双赢”，风险与收益尽可能相匹配，来实现承担风险与获取收 益二者的矛盾与统一。