国际工程项目融资模式应用分析.doc

国际工程项目融资模式应用分析 从国际工程项目的全寿命周期来看，在完成了立项和初步可行性分析后，首先要进行的就是融资方案的确定。工程项目的国际性特点越明显，其融资难度和风险就越大，采用什么样的融资模式才能保证国际工程项目的顺利实施，是一个非常关键的问题。在常见的融资模式中，主要会涉及到的相关方包括政府机构、项目发起人、项目公司、银行及金融机构、承建商、承购商、运营商等，在本论文中，因篇幅原因，不再对其定义做出详细的说明。 国际工程项目融资模式结构分析 1.公司融资模式 公司融资模式是最传统的融资模式，在工程项目发展过程中，很长一段时期内， 项目发起人都采用的是公司融资模式，这种融资模式最大的特点就是结构简单，由项目发起人成立的项目公司直接向金融机构进行融资，并按约定进行偿还。 2.BOT 融资方式（ Bulid-Operate-Transfer ） BOT（ Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式，这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设， 管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内 无 法 达 到 该 标 准 ， 政 府 应 给 予 特 别 补 偿 。3.ABS （ Asset-Backed-Security）即资产 — 支持 — 证券模式这种模式是以资产支持的一种利用存量资产转换为货币资金用于新项目投资 的证券化项目融资方式。它以项目所拥有的资产为基础，以项目可带来的预期收入为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金。这种方式能以较低的资金成本 筹集到期限较长、规模较大的项目建设资金，在供水、排污、环保、铁道等领域都有广泛的应用。对于不能将经营权和建设权交出的建设项目来说，采用 ABS 融资模式非常适合。4.PPP （ Public-Private-Partnerships）模式 一般而言， PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对