项目评估过程中的风险管理.doc

项目评估过程中的风险管理 摘 要：项目评估中的不确定因素分析是实现计划与实际相统一的重要环节 ,而风险分析是降低不确定因素对项目实施影响的主要手段 ,通过风险识别、风险度量、风险防范等一系列风险管理方法达到提高投资准确性的目的。 关键词：项目评估；风险 项目评估是在直接投资活动中 ,在对投资项目进行可行性研究的基础上 ,从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价 ,从而确定投资项目未来发展的前景。可见 ,项目评估旨在通过对不确定因素的全面分析 ,从而达到计划与实际一致的目的。而风险管理作为解决不确定性因素最主要的评估手段 ,在整个项目评估过程中具有关键性的作用。 1 不确定因素的产生原因 在项目评估中所采用的各种数据 ,都是预测和估算的 ,是在一定假设前提条件下所给出的项目假设数据。由于项目的各种假设会随着时间和项目的发展 而发生变化 ,会造成项目具有一定程度的不确定性。可以说 ,不确定性因素贯穿于项目评估的全过程中 ,其产生和存在是项目本身及环境变量共同作用的结果。 1.1 评估主体能力的局限性。 项目的不确定性是由于评估主体认识能力的局限性造成的 ,即人们对于项目的认识深度和广度方面的局限性造成的。在任何情况下 ,评估主体都无法预测未来 ,无法全面认识项目环境的发展变化和其他条件的发展变化 ,这是造成项目不确定性因素的最根本原因。 1.2 未来发展的不确定性。 作为投资计划 ,投资项目的实施与获利总是依赖于未来的外部经济社会环 境。社会发展、技术进步及资源开发等未来的过程 ,特别是项目运行的社会经济环境 ,总是对项目的实施与建设产生各种多变的影响 ,这些未来发生的事件几乎无法加以预测。 1.3 评估项目本身的变动性。 项目本身的影响因素包括项目工艺、技术方案的改动、项目工期与预算资金的变化等 ,项目内容的任何一个环节发生变动 ,都会给整个项目评估带来不确定性因素 ,最终将影响项目的经济效益。 1.4 传统评估方法存在的缺陷。 传统的项目评估方法主要是敏感分析 ,但敏感分析只能指出项目评价结果对不确定性因素的敏感程度 ,并不能表明不确定 性因素变化的可能性。因此 ,敏感性检验对于分析项目风险是不够的 ,它并没有考虑到被检验的变量数值的变化是否真实 ,也没有考虑到影响项目绩效的各种事件发生的概率。而风险分析能够确定不确定因素对