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项目投资决策的方法及其判断原则 一、投资回收期方法 ; 投资回收期分析是通过计算企业资金流入来确定它收回所有投资所需的时间。在这种方法里，投资回收期短的项目比回收期长的项目更有优势。从理论上讲，回收期短的项目远没有回收期长的项目风险大，因为一个企业能够更快的收回它的投资。 判断的原则 项目的回收期与公司期待的回收期进行比较，如果前者大于后者，则不投资；否则投资。 说明： 由于没有考虑回收期后的现金流，常常被财务理论认为是一种辅助性的决策方法。 但是在以下两种情况采用此方法的较多：人才流动较大的高科技性企业； 融资受到约束的企业，一般小企业是这样的企业。 二、净现值法 NPV； 指在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定折现率计算的净现金流量现值的代数和。 判断的原则 NPV >= 0 均可作为投资此项目的依据。 说明： NPV = 1 说明： PI = 公司要求的收益率 说明： IRR<公司要求的收益率并不代表项目不赚钱。 如果 IRR 比较高，一定要修正。 Excel 的财务函数语法为 : IRR(value,guess) 使用在固定的时间间隔 (月末或年末 )发生的现金流确定内部报酬率。以 Value的形式指定的每个现金流发生在周期的末尾。 五、修正内部收益率 MIRR 这个方法与内部资金返回率是基本相同的，除非企业假定它会把年收入重新以当前的资本成本投入到企业中去。 说明： 如果 MIRR 多次被改变符号，并产生多个 MIRR 值时，此时的 MIRR 为不可用。须采用其它的方法和指标来决策。 Excel 的财务函数语法为 : MIRR(value,finance_rate,reinvest_rate) 使用在固定的时间间隔 (月末或年末 )发生的现金流确定修正的内部报酬率，考虑投资成本以及现金再投资所获的利息。